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4只创业板注册制战略配售基金开售 创业板定开基金价值何在91r?

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-07-06 13:20:35
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4只创业板注册制战略配售基金开售 创业板定开基金价值何在91r?

  原标题Ygl:重磅创新开卖1mwG!创业板定开基金来了muF:注册制战略配售kyb!值得买吗pbn1rz?10问10答最全攻略…

  来源Dj5I:中国基金报

  记者xqsR:方丽 陆慧婧

  继科创主题基金u7D、可投资新三板公募基金之后,又一款创新产品出炉2!

  6月28日nMj,首批创业板注册制战略配售的四只新基金正式获批C,而目前富国oSbY、大成YO、中欧旗下三只创业板两年定开混合基金Q1,已经发布了招募说明书和基金份额发售公告5wk。

  公告显示ZOrQ,上述3只基金将在7月7日PwN(下周二5cQi)同时发售iN2,并都设置了30亿元的募集上限xbeiz,3只产品首募总规模上限为90亿元vWn,一场创新产品的销售大战即将拉开帷幕1xc。目前创业板注册制受理企业已逼近百家WmI5G,这些基金将成为普通投资者分享创业板改革红利的利器Y。

  单只产品设置30亿上限

  3只创业板2年定开同日开售

  公告信息显示Mf6c,即将发行的富国J、大成MW13W、中欧旗下3只创业板两年定开混合基金q,皆选择在7月7日同日发售9WX,不过这些基金的结束时间略有不同UsNGc3。且这些基金都设置了首募30亿规模上限。若募集规模超出上限l,上述基金将采取mVh“末日比例确认1E57”的方式fUhsT,对上述基金规模进行控制yI0。

  从基金托管人看z,富国和大成旗下创业板两年定开混合基金LH51,基金的托管人同为农业银行rN,而中欧的创业板两年定开混合基金则选择在建设银行托管5。

  基金份额发售公告还显示vQVR,这些产品多数选择了在直销平台nz、银行oy、券商531、第三方销售平台等多个渠道同时发售MaN。

  在产品运作形式上BpFbFn,上述基金基本都是两年定期开放运作的形式u2Or,产品在封闭期将不受日常申赎影响,避免资金进出产生的基金净值波动CwM。

  各家派出HIOu“精兵强将yLJMF”

  为保障行业创新类基金的顺利运作F,各大基金公司都用上旗下优质基金经理来管理新产品ksal2,以期待有较好业绩表现1Cj。这次创业板两年定开混合基金也是一样MF,各家公募同样派出iUh“精兵强将cj”管理jvS,不少公司还采取了双基金经理来保障基金顺利运作iEFny。

  从公告披露情况看Jd,大成基金采取了双基金经理制sViz,而中欧和富国采取了单一基金经理管理wR,但基本都是基金公司主力型基金经理1U,不少拥有5年以上的投资经验eLR。

  从这些人士简历来看qil,大成基金拟任基金经理徐彦Vj,是大成基金股票投资部总监,管理学硕士o。证券从业年限13年bvItI。而谢家乐是工学硕士o1x,也拥有多年的从业经验wa,尤其是谢家乐管理的大成科创主题3年封闭基金业绩瞩目O2h,2019年7月成立以来净值增长率超过67%Xj,远超同期业绩比较基准和沪深300指数涨幅YZd。

  富国创业板两年定开拟任基金经理曹晋z,成长投资风格鲜明,目前管理着富国中小盘XOKv、富国通胀通缩主题q、富国国家安全主题三只基金z,善于沿着成长周期寻找投资机会aE。曹晋曾任加拿大毕马威会计师事务所会计咨询部分析师rk;2009年5月至2014年6月在汇丰晋信基金先后任行业研究员TMONO、基金经理助理7kz8、基金经理yAmqU,投资部总经理助理ArpUDx;2014年6月加入富国基金xcCyR。

  中欧创业板两年定开基金拟任基金经理许文星具有AI专业背景kKg,计算机行业研究出身S7d5B,擅长科技t0、医药领域投资IU。投资风格上PwrWI,他以安全边际为内核dhvC,立足长期研究qF03Z,善于捕捉成长股拐点Ott0。许文星自2018年4月起担任中欧成长策略组基金经理KOn,代表产品中欧养老产业获得的超额收益明显zgs。Wind数据显示,自2018年4月16日管理中欧养老产业以来BP,截至6月29日PPK,累计收益率达56%O,年化收益率22.31%nMy,超越同期沪深300指数近50个百分点z9wo。

  投资创业板比例不低于80%

  积极备战创业板战略配售

  从各家创业板两年定开混合基金披露的招募说明书上看JaoC,除了基金非现金资产80%以上投资创业板股票,分享改革红利之外,可参与战略配售也是创业板两年定开混合基金最受关注的亮点jCP。

  富国创业板两年定开混合基金招募说明书显示visF,基金在两年定开封闭期内可以投资通过战略配售取得的股票S,战略配售获配股票的最长锁定期及减持期不晚于投资时所处封闭期的剩余期限KHZ。

  大成创业板两年定开招募说明书也提到jl,将积极关注ux2dW、深入分析并论证战略配售股票的投资机会wQbC,通过综合分析行业景气度KyV2、行业成长性wY、行业竞争格局等多方面因素Y,结合市场未来走势等判断fUm3M,精选战略配售股票7LE。

  富国创业板两年定期开放混合型基金拟任基金经理曹晋表示d,新获批的创业板两年定开基金具备两大亮点dcW:第一n,今年以来的创业板指数应该是表现最好的指数ZM。包括创业板成长指数oEuaCm、创业板50yu7s、创业板蓝筹T、创业板指hH、创业板综等等。而这类基金是以投创业板为主YOX,它们基本上投入的是今年强劲的指数TdFiO9,也可能是未来可能2~3年较强的指数hpTsfq。?第二IE, 这类基金相比普通的创业板基金WLt5P,具备优先的战略配售权woUg。今年以来创业板指数涨了不少4T,相对而言ZK,其估值可能也都不便宜Y。如果能够参与战略配售vTaW,就能以比较低的成本达到相当一部分的筹码或者仓位SlWg。所以这个是它的第二个亮点cOyz。

  6dM“能够参与战略配售f3xEM,意味着比较大的制度红利rt。目前申报的这一批jv4,特别第一批创业板注册制后申请IPO的公司质地都是不错的lh,后面可能还有一些从美国回来的红筹企业回归56AnpN,如果能够参与的话bqMg,或将是很不错的制度红利w。J”曹晋指出ql,但也需要提醒的是V,引入战略投资者是股票发行人的或有选择权eYrOH,可以选择是否引入战略投资者配售股票Jkg,并可根据自身需求确定战略投资者90v,因此创业板两年定开基金也存在无法参与战略配售或未获配的风险BF3。

  创业板未来分化或加大

  利好专业投资者

  首先,创业板注册制推出之后BI,对存量投资者的适当性管理要求基本保持不变Q,但对新申请开通创业板交易权限的个人投资者P,增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛hY。

  此外K6LM,注册制改革之后BRJ,创业板的涨跌幅从10%调整为20%g49aC,这对于一些比较有经验的或者资金量比较大的投资者J2,如果能够筛选出比较好的公司pFmBPX,获得超额收益可能更大oRb。而对于一 般的投资者8Hh,建议通过创业板主题基金参与比较好5,第一HZlG,因为它本身有一定的投资门槛Aa6;其次iriuo,创业板注册制改革后CMW,未来分化也会比较明显,而且注册制下xmyHn2,上市门槛更包容O9w,有更多的公司上市k9,如此一来hkjh,筛选难度也较大S8zU1,

  总而言之be,创业板注册制改革pKlTi,普通投资者直接投资创业板难度加大no,而对专业的机构投资者来说uZ,可能是一个比较大的利好b9G。

  此外Yol,公募基金中只有封闭式的战略配售基金才可以获得战略配售资格A6i,一旦参与战略配售,就必须锁定一年以上8E8。而且一年解禁后SvJZ,还需要一定的交易时间v1w1。

  因此ltY3,个人投资者需要注意的是W,尽管两年定期开放的设计能够确保基金的资产规模稳定dGs,争取获得战略配售资格Hx62z,但也要注意基金存在流动性风险SVt,合理安排自己的资金使用情况oej。

  创业板两年定开基金

  10问10答

  11B、创业板投资价值在哪里JPxIW?

  答O475gt:多政策改革让创业板更具投资价值eHc,4月27日iMTFDj,ZHs《创业板改革并试点注册制总体实施方案3m2A》审议通过W0,创业板注册制改革正式启动RO;5月22日S2y,证监会发布《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定4》4UN(征求意见稿Uhw)mIrqqG,借鉴科创板经验wO,并结合创业板存量改革特点SN,作出有针对性的制度安排AjtD,强化市场化约束机制q。

  6月12日晚6,证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则i,与此同时MWK,深交所发布了8项主要业务规则及18项配套细则l7J1、指引和通知UTSH。目前创业板注册制受理企业已逼近百家vZir,存在较大投资价值ARNb。

  创业板综指最近十年业绩领先从基准日2010年5月31日起截止2020年5月25日1UpVk,创业板综的业绩远超于其他市场指数dIdQ,长期业绩可观J,更具投资吸引力X。

  创业板行业结构更符合经济发展方向信息技术+医疗保健行业市值占比过半指数各行业市值ups(亿元0LO)Bm。

  29XMgP、创业板注册制改革,对创业板将有怎么样的影响8f5Lo?

  答xU:创业板改革并试行注册制rTWHx,多层次资本市场进一步完善9bp。历经十余年lw9RS,创业板目前拥有超800家上市企业B2lr、近7万亿元市值xH4F6。

  改革后创业板定位聚焦m3“四新yjBmaw”企业JsU,与科创板有着较为明晰的界限z。新规明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市6,并支持传统产业与新技术jLn、新产业M52V、新业态AelI、新模式深度融合3sv0V,在更深层次上推动释放市场活力vCJC。

  创业板改革核心制度在板块定位3d3、存量市场等角度具有有针对性的lnNSm、有差异化的改革ju,有利于各板块错位发展JjD4C。创业板改革五大发力点活力提升效率更高ekRD:一dt、坚守创业板定位yK,“创L8”度更精纯GKE6K:结合以高新技术产业企业和战略性新兴产业企业为主的板块特征,设置行业负面清单Wj,原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市hV4c6;第二IEtss,交易规则改革1ym,定价效率提升sx050w,提高单笔最申报数量,同步放宽相关基金涨跌幅至20%OQKrj;第三rYo,市场包容性提升s4,完善红筹企业上市及退市条件2TVhM,支持优质红筹企业登陆创业板V;第四81AzI,优化退市制度5R,进一步完善退市指标1Pt,取消暂停上市T、恢复上市eswg,交易类退市不再退市整理期wS;第五2cmz,明确发行上市审核和注册程序BP1TQ,试点注册制J,将审核注册程序分为交易所审核cO7KG、证监会注册两个相互衔接的环节G。

  3h、如何看待接下来的创业板市场YrG?与科创板相比Se,有怎么样的差异FhvQ?

  答ViP1o:创业板上市公司数量是科创板的8倍;创业板总市值是科创板的5倍EXuqr;创业板平均自由流通市场是科创板的2倍左右JKtD(数据来源kU:windLq,截至2020年6月24日)hhbt。相比科创板 投资空间更大QAP。

  试点注册制后zj,创业板市场肯定是更加活跃的QTtx,因为它意味着优秀的公司上市的速度更快kiPg;而且注册制下n,上市公司更多W,更多的优秀公司高速增长空间可能会留在二级市场bT。?所以Uay,创业板未来肯定是越来越活跃的7G,看好创业板市场未来长期成长空间a8。

  与科创板相同的是YK,创业板询价对象仅限证券公司9、基金公司PX2、信托公司OV1GY、财务公司mW、保险公司Ef、QFII等专业机构投资者wW0;个人投资者将无法参与创业板注册制网下打新Yof3。

  与科创版相比的话,差异可能更多的是体现在行业属性上tgJ2,而不是体现在制度上U1gT6。科创板更多的是跟硬科技相关的5J,比如说半导体u、高端装备Q,创业板可能更多的可能偏软科技QD,比如包括医药os0、休闲服务等等uVY,分布更均衡kjcpL。相对而言r,两者在行业属性上可能有所不同TWe1。此外0ag,在制度上也有诸多差异o,比如上市门槛quS、投资者准入门槛等等Da。

  4dx4k、创业板两年定开混合基金有哪些优势sqI?

  优先配售U0:在网上打新股和网下打新股之前OiR,优先战略配售Sw8J。参与战略配售的公募基金将享受和全国社保IS、养老金等大型机构一样的配售权3J,无需抽签6mE。捕捉机会能力显著提升qV4。

  大额投资nihVw:协商签署配售协议OB,所得股份远高于传统打新qk5。为个人投资者提供参与战略配售的途径RvgE7。使大众有机会分享创新企业发展红利IK。

  长期投资WtSK:持股时间不少于12个月qzN,适合长期投资SBu。支持企业的长期发展0QMu3,践行金融支持实体经济发展的指导思想siS,形成良性循环u1v4。

  5、创业板战略配售基金与科创板战略配售基金有哪些异同G?

  答g:两者相同点mh,第一m,在于都有优先参与战略配售的权利;第二ddgYA,都有一定的锁定期相同的点Yxrtb。差异之处Ut,因为细则还没出ORez,所以配售的锁定时间和谁来决定配售ra,科创板主要是投行的自主配售lDI9dk,但目前创业板相关的细则尚未出台qKht,可能会有所不同F。此外vopcO,创业板注册制的初始网下发行比例调整与科创板一致KT,为70%-80%RT;但科创板的回拨比例为5%-10%b7X2s,创业板则为10%-20%iL;注册制下4cl,创业板网下获配比例较目前核准制下获配比例大幅度提升Nbz。

  6w、科创板基金封闭期多为3年zeoM,而战略配售创业板基金的封闭期为2年P1M。两年定开有怎么样的优势lD4?

  答H:从封闭期角度来说8Xs,主要是出于战略配都有锁定期sa3B,比如科创板战略配售锁定期一年S8jZS,相比三年封闭期,两年定期开放0,封闭运作与开放运作交替2,封闭运作期内固定份额更有助于基金经理精选个股6dT,执行中长期投资策略7mH,避免受市场短期波动干扰xb;也可以助力投资者理性操作L,避免其频繁申赎C,追涨杀跌8AsU、力求提升其投资体验3HjET(注FLerv:封闭期可以上市交易Q,需注意折溢价风险dh)48f76k。开放期投资者可以自由申购与赎回TlY,兼顾流动性与封闭性HnEG。

  所以说4o7mm,设定较长时间的封闭期V,有利于降低短期波动带来的不确定性Wsjmx。创业板两年定期开放EDCmI,对投资者来说tx,还是挺有吸引力的Xa。

  7ZCw、创业板两年定开混合基金的投资范围nso?

  答x4:封闭期内yNKN,除开放期前后以及开放期内外ieM,基金股票资产占基金资产的比例不低于60%EORW3M,其中港股通标的股票投资比例不超过基金股票资产的50%tf,投资于创业板上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%dE。

  开放期内IiUN2,每个交易日日终在扣除股指期货5、国债期货合约需缴纳的交易保证金后VkXlu,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券Yq;在封闭期内不受上 5%的限制J,但每个交易日日终在扣除股指期货YBIp、国债期货合约需缴纳的交易保证金后R6L,应当保持不低于交易保证金一倍的现金BlH。其中IXZz1,现金不包括结算备付金t9B、存出保证金SaB、应收申购款等bU。

  8EvH9、创业板两年定开混合基金的风险收益特征如何RJ?

  答RF:属于混合型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金Hn6V,低于股票型基金HRl9Mt。若投资港股通标的股票,则需承担港股通机制下因投资环境ecr0、投资标的fJ、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险WW。

  封闭期内iZKdo,基金可以通过战略配售投资创业板股票41EMZ,由此产生的投资风险与价格波动由投资者自行承担hhJk。同时NrZ,采用战略配售方式参与股票投资ZKIfh,通常有一定限售期ndIo,因此ls,投资面临限售期内标的无法交易的风险4sS1Lo。

  9yhjQ、投资者如何认购创业板两年定开混合基金IBUMb?

  答LGO:这类基金主要通过场外JfPDr、场内两种方式公开发售o。场外通过各销售机构的基金销售网点或以销售机构提供的其他方式公开发售C,具体名单见基金份额发售公告以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告lbL。

  场内通过具有基金销售业务资格的深圳证券交易所会员单位发售9lDpBv,尚未取得基金销售业务资格akZ、但属于深圳证券交易所会员单位的其他机构07YD,可在基金份额上市后4c05,代理投资者通过深圳证券交易所交易系统参与本基金的上市交易Aj6。

  10R3、创业板两年定开混合基金封闭两年D9,若期间需要用钱怎么办K3j?

  答jpt4v:封闭期间7ure25,投资者不可赎回kIIJ,但基金建仓完毕E,这类基金可以选择上市交易Nk,着急用钱的投资者可以在场内卖出k3m。综合来看PlVo,这种设计Nfps,相对兼顾了战略配售对于流动性的要求以及投资者的流动性需求dU1bmv。

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责任编辑r:陶然

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